問：如何理解境外機(jī)構(gòu)投資者開展外匯衍生品交易的實(shí)需原則？ 

答：實(shí)需原則是指境外機(jī)構(gòu)投資者開展外匯衍生品交易，是基于對沖以境外匯入資金投資銀行間債券市場產(chǎn)生的外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口，或者說債券投資項(xiàng)下的外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口是外匯衍生品的交易基礎(chǔ)。在實(shí)需原則下，境外機(jī)構(gòu)投資者可以根據(jù)自身對于單只債券或債券組合投資的外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口狀況，靈活選擇外匯衍生品工具，以及運(yùn)用反向平倉、全額或差額結(jié)算等交易機(jī)制。

實(shí)需原則是國內(nèi)外匯衍生品市場的一個(gè)基本要求，這與市場參與者自身的審慎交易原則是內(nèi)在一致的。這既維護(hù)了外匯市場秩序，也為市場參與者的交易靈活性提供了保障。（轉(zhuǎn)自國家外匯管理局）